NIKE FREE RUN 2018 MOON PARTICLE/NEUTRAL INDIGO AQ0557 200 200 200 d9d634

NIKE FREE RUN 2018 MOON PARTICLE/NEUTRAL INDIGO AQ0557 200 200 200 d9d634

NIKE FREE RUN 2018 MOON PARTICLE/NEUTRAL INDIGO AQ0557 200 200 200 d9d634
7 de noviembre de 2018Nereida González

Asset allocation recomendado para noviembre: leve reducción del riesgo

Octubre se ha caracterizado por un movimiento de risk-off, con fuertes caídas de los activosNike Hombre LeBron 616175 400 XI Akron vs Miami 616175 400 LeBron, de más riesgo. Sólo la deuda pública de EEUU, que haNike Free pista Run 3 Venta de pista Free y campo zapatos de mujer, ejercido de cobertura, contribuye positivamente a la evolución de la cartera en el mes. Los temores sobre las expectativas de crecimiento y las subidas de tipos de interés en EEUU a principios de mes desencadenaron ese sentimiento de aversión al riesgo en los mercados.

Gráfico 1. Evolución del benchmark y asset allocation de Afi desde inicio (base 100 = ENE08)
Fuente: Afi, Bloomberg.
Gráfico 2. Performance attributionnike free flyknit 4.0, Rosa and Negro Nike Free 5.0,all nike air max, del asset allocation Afi por categoría de activo – OCT18
Fuente: Afi, Bloomberg.
Tabla 1. Rentabilidad comparada: asset allocation Afi vs benchmark (2015 – 2018)
Fuente: Afi, Bloomberg.

La cesión en el mercado de renta variable enmascara un Nike Jordan Fly 89 Medio Verde Oliva Hombres Zapatos Tenis Slip on,comportamiento diferencial entre sectores. En Europa han sido aquellosNike le rinde tributo a Kobe Bryant, más cíclicos los que han registrado unas cesiones más elevadas. Destaca el sector de recursos naturales, que desciende en torno a un 16% en el mes tras la bajada del precio del petróleo hasta los 76 dólares por barril (desde niveles de 85 dólares) y los bancos, con caídas superiores al 9% en el mes lastrado principalmente por la incertidumbre en Italia.

En este contexto, destaca la importancia de laNike Kyrie 4 Kix Zapatos tamaño 10,5 Kix cereal Zapatos Kix Casual, selección sectorial a la hora de tomar posiciones en renta variable. Así, mientrasNike hombre Zoom Rev TB basketball zapatos, Negro / D Metallic Plata, el EuroStoxx acumula unas cesiones de 9,3% en el año (retorno total), la cartera recomendada según nuestro modelo de posicionamiento sectorial se mantiene con una caída del 3,8% en el año. Además, una cartera formada por los sectores menos recomendados habría cedido un 16% en el conjunto del año.

Gráfico 3. Evolución sectores EuroStoxx en OCT (%, retorno total)
Fuente: Afi, Bloomberg.
Gráfico 4. Evolución cartera sectorial EuroStoxx recomendada (retorno total, ene-18=100)
Fuente: Afi, Bloomberg.

De cara a noviembre, observamos leves elementos de cambio respecto al mes previo:

  • Proteccionismo. Las amenazas de aranceles adicionales por parte de Nike Flex 2018 RN Hombre Zapatos Gris Athletic Running Zapatillas,EEUU podrían reducirse en las próximas semanas con el cierre del Nike Fútbol Zapatillas Barcelona Ofertas Online Originales,acuerdo con México y el aparente acercamiento a China. Esto podría reducir la presión sobre los activos de riesgo en el corto plazo y frenar los temores de desaceleración de la economía global.

  • Crecimiento. Tras los malos datos de crecimiento del Nike Flex 2018 Run Lightweight Hombre Zapatos Universidad rojo/Negro,3T18 (desaceleración a nivel global), la atención se centra en losNike Jordan Retro 3 Joker 136064 018 136064 018 Joker electrico, primeros datos del 4T18. Los primeros registros de confianza de octubre siguen apuntando a una desaceleración de la economía, especialmente en el área euro y China. No obstante, no anticipamos una mayor desaceleración de la economía global desde los niveles actuales: el área euro se aproxima a su crecimiento potencial y los estímulos en China empezarán a impulsar la economía en próximos trimestres.

  • Bancos centrales. Sin novedades para este mes, cuando sólo tendrá lugar Nike Kyrie 2,KD 9 & Lebron Soldier Battle Gris Pack Detailed Look +,la reunión de la Fed el 8 de noviembre. No esperamos cambios de política monetaria y Nike Free RN Motion FK 2018 Run Flyknit Gris Negro Hombre Running Zapatos,la atención se traslada a diciembre, cuando la Fed esperamos que suba los tipos por cuarta vez este año y el BCE terminará el programa de compra de activos del QE.

  • Riesgos de cola. Italia seguirá siendo el principal riesgo de cola en Nike Kyrie 1 Christmas Basketball Zapatos store,noviembre. El Gobierno italiano tendrá que responder a las exigencias de Bruselas sobre Nike Hombre vapor Blanco intocable 2 SZ 11 Blanco vapor Football,el borrador de Presupuesto presentado en las primeras semanas de noviembre, lo que seguirá introduciendo volatilidad en las variables financieras del área euro. El Brexit será otro evento a vigilar, con las negociaciones aún en curso y con la posibilidad de ampliar el periodo de transición.

Con todo ello, se reduce levemente el nivel de riesgo de la cartera Nike Jordan Sixty Club, Rojo, SZ 8, negro gimnasio Rojo, Club,y modificamos las posiciones de cobertura. LosNike Hombre de Tanjun se Blanco/Negro Zapato de Hombre correr 8, cambios recomendados para noviembre son los siguientes:

NIKE FREE RUN 2018 MOON PARTICLE/NEUTRAL INDIGO AQ0557 200 200 200 d9d634

La economía de México creció 2.9 por ciento anual durante el primer trimestre del Nike Hombre UE Cortez 42.5 ante de Nylon Blanco Clásico Cortez UE,año, según cifras preliminares dadas a conocer este viernes por elNike Free 5.0 Zapatillas De Running Hombre Carmesí, Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi).

De confirmarse el dato, éste sería el mejor primer trimestre desde 2013, cuando de enero a marzo laNike Hombre GTS' 16 nubuck 844809 003 Zapatillas calzado deportivo, economía creció 3.1 por ciento anual. Y nike huarache Negro and Verde, Nike Air Force 1 Flyknit Hombre Mujer,el mayor crecimiento trimestral desde el segundo cuarto de 2014, cuando la economía avanzó 3.0 por ciento.

Al interior, las actividades terciarias fueron las que más se Nike HyperAdapt 1.0 Available On SneakerNuevos,expandieron, al reportar un aumento de 3.7 por ciento anual, seguido deNike Free RN Motion Flyknit 2018 Mujer Running Zapatos Verano 19 by, las actividades primarias con 3.0 por ciento. Las actividades secundarias avanzaron 2.2 por ciento.

Sin embargo, en la variación con respecto al trimestre previo, las que más Nike Kobe España Venta En Linea Encuentra Grandes Ofertas De,crecieron fueron las actividades secundarias, con Nike Flyknit Racer entrenador Orca Custom Blanco Negro entrenador,1.5 por ciento; seguidas de las primarias, con 1.2 por ciento, y las terciarias, con 0.8 por ciento.

El dato preliminar anual está dentro del rango estimado por la Nike Kyrie 3 Cool Nike Kyrie 3 Gris Blanco Zapatos For Cheap Zapatos,Secretaría de Hacienda de entre 2.6 y 3.6 por ciento (rango medio de 3.1 por ciento) para Nike Juvenate Zapatos Deportivos Khaki Dark Loden/Olive Fla,todo el año, así como del rango del Banco de México (Banxico) de entre 2.0 y 3.0 por ciento.

Además, el dato preliminar es superior al Nike Kobe x 10 Elite baja gris rivalidad Chester naranja amarillo,avance de Estados Unidos en el primer Nike Free Run zapatillas de Atletismo zapatillas botas gris de,trimestre del año de 1.4 por ciento que se anunció el jueves.

 

NIKE FREE RUN 2018 MOON PARTICLE/NEUTRAL INDIGO AQ0557 200 200 200 d9d634

29 abril 2016

Por Ramón Durón Ruíz

Atraidos por la buena fama del Filósofo de Güémez, un gruponike factory store san vicente,Hot Sale Online blanco rojo para, de doctores en psiquiatría acuden aNike Jordan Tenis Otras Marcas para Hombre en Mercado Libre Colombia, entrevistarse con él viejo campesino de ‘allá mesmo’:

–– Venimos a conocerte y yo –dijo el líder de los especialistas en la conducta humana–, te quiero Nike Hombre Correr Huarache Ultra Se Running Correr Hombre Air,hacer una pregunta, empíricamente, porque Nike Hombre Presto FLY LIFESTYLE Oscuro Equipo Zapatillas Rojas,desconoces el oficio de Freud, ¿qué harías para definir si un paciente debería o no ser internado en el hospital psiquiátrico?

–– Muy sencillo –dijo el Filósofo– le hago la prueba de la tina de baño.

–– ¡Ah chinga! –dicen en conjunto sorprendidos los psiquiatras– ¿Y cuál es esa?

–– Pues lleno hasta el tope una tina de baño, luego le doy al paciente Nike KD VII 7 EU46 ASG todos estrellas juego Durant EU46 7 US12,tres opciones para que la vacié: una cuchara, unaNike Jordan Fly Unlimited PFX AA4298011 ANTRACITA/ROJO GIMNASIONegro, taza y una cubeta y le pido que vacíe la bañera. De la forma como vacíe la bañera, me doy cuenta ‘empíricamente’ si necesito internarlo o no.

–– Ok, ok, ok, –dijo el líder de los psiquiatras–, esoNike Gum Air Jordan Xi 11 baja azul marino noche Gum Nike 2018 Retro, quiere decir que una persona normal usaría laNike Hombre Revolution 4 Zapatos Trainers, Nike Revolution Running, cubeta… porque es más grande que la cuchara y la taza.

–– No –dice el viejo Filósofo– una persona normal… ¡SACARÍA EL TAPÓN!

La moraleja es simple, el ingenioso humor del mexicano, es más Nike KD Star IV 4 Galaxy All Star KD Kevin Durant Zapatos Plata,grande que la ‘Tragedia Democrática’ en la que nos han embarcado NIKE Hombre LEBRON XII 12 EXT RC QS RUBBER CITY Negro CHROME 744286,nuestra partidocracia nacional, que a 16 años de haber arribado a la más espectacular Transición Democrática, de 18 países que han accesado a ella, los buenos resultados sólo se dan en las estadísticas oficiales –Que en palabras de Filósofo: son como los bikinis… ESCONDEN LO MÁS IMPORTANTE– pero en la realidad del día a día… ¡están ausentes!

HOY, no hay resultados satisfactorios en el combate a la impunidad; en la generación de más empleos y Nike Hombre Zapatos Zapatilla Air Max Nostalgic Negra Nike Negro,mejor pagados; la ciudadanía vive con ‘elNike Formula 23 Junior Zapatillas clásicas Nuevo diseño Calzado, Jesús en la boca’, en algunas regiones del país, donde la violencia se enseñorea por doquier; no hay –como en otras democracias modernas– la implementación de una rica participación ciudadana; el combate a la pobreza extrema –a pesar de los esfuerzos gubernamentales– ha quedado en un cúmulo de buenos propósitos… vivimos sin buenos  resultados.

HOY, nuestra democracia es la más cara del mundo, con Partidos Políticos NIKE KYRIE 4 CINNAMON TOAST CRUNCH,LUCKY CHARMS & KIX CEREAL PACK,con mucho dinero, con una ‘Dictadura del spot’ que nos deja Nike Kobe XI Cerceta 11 TB Promo Aguamarina Cerceta XI Azul,como ‘cucarachas fumigadas’, pero tienen escasa representatividad social, partidos que no han entendido que la confrontación y la diatriba, no atrae ni entusiasmo al electorado.

En el Congreso los Partidos Políticos, a través de sus Nike Jordan DNA LX, Zapatillas Deportivas para Hombre,legisladores se desgañitan en la tribuna, con una elocuencia que atrapa, hablanNike Hombre Revolution 3 running Zapatos, gris / de negro, de 9,5 m, de atacar la corrupción y la impunidad, pero en sus respectivas finanzas, escatiman la trasparencia de los recursos que a cada fracción parlamentaria anualmente se le otorgan.

A nuestra partidocracia le ha faltado “Ser héroes de nosotros mismos” han carecido de NIKE KOBE bajo XI 11 ELITE FLYKNIT bajo KOBE ID NegroOroBlanco,sentido de Patria, ese que tuvieron –de sobra– los Nike Jordan Fly Unlimited, Zapatos de Baloncesto Para Hombre, Gris,Constituyentes de 1917, que sin ser ‘Legisladores de Carrera’    –como ahora hay un buen número en el Poder Legislativo–, dieron una profunda lección de patriotismo.

Los Constituyentes de 1917, al hacer a un lado sus intereses deNike KD og Durant IV 4 Texas og KD VTG Vintage Retro Talla 8 Rare, fracción revolucionaria y de grupo, legislaron el texto constitucionalNike Kyrie Irving 1 Real Azul / Blanco zapatos de baloncesto baratos, más avanzado de principios del siglo XX, establecieron  garantías individuales y sociales en la Constitución, rompiendo los moldes del derecho Constitucional de su época.

El mexicano, –que es sabio y pícaro por naturaleza–, ríe con lo solemne: laNike Janoski Max Negro And Blanco Musée des impressionnismes, religión y la muerte; y ríe con lo risible: la política y los políticos, en el fondo Nike Kobe IX 9 Elite Victoria zapatos tamaño 9 IX Jordan al,reímos con la política y sus políticos, porque es una sana manera de desdramatizar, desempoderar, de tener compasión, con nuestra partidocracia… ante la ausencia de buenos resultados.

El humor, con su simplicidad, nos enseña a ver la vida desde unanike huarache rose Oro New York, Guarantee Quality Nike LeBron, óptica diferente, que rompe con la rutina y nos lleva aNike Hombres Nike air jordan Air force 1 mid Rebajas Online La, tomar la política “con amor y con humor. Con amor para comprenderla y con humor para soportarla”

El viejo Filósofo aprende del genio del mexicano quenike futbol americano zapatos, Nike Air Max 1 Blanco/Gris Neutro, afirma: “Los celos son una muestra clara de Nike Flyknit Max Mujer Blanco Negro Gris último Oreo 620659 102 el,inseguridad; y la inseguridad… ¡ES UN PROBLEMA GUBERNAMENTAL!

NIKE FREE RUN 2018 MOON PARTICLE/NEUTRAL INDIGO AQ0557 200 200 200 d9d634

Uso de cookies

Este sitio web utiliza cookies que permiten registrar su actividad de navegación para la elaboración de informes estadísticos. La información recabada no identifica, en modo alguno, al usuario ni cualquier otra información privada. Si continua navegando, consideramos que acepta su uso.
Para recabar esta información anónima la Sociedad emplea la herramienta Google Analytics, propiedad de Google. Puede encontrar las políticas de privacidad y de Google Analytics en el centro de privacidad de Google y el complemento de inhabilitación de Google Analytics.