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7 de noviembre de 2018Nereida González

Asset allocation recomendado para noviembre: leve reducción del riesgo

Octubre se ha caracterizado por un movimiento de risk-off, con fuertes caídas de los activosZapatos de Cuero Nuevos Zapatos de Hombre Zapatos de Cuero de Gran tama ntilde;o Plataforma Inferior Suave Zapatos Casuales de Negocios Trabajo Formal de Negocios, de más riesgo. Sólo la deuda pública de EEUU, que haZapatos De Cuero De Hombres Hechos A Mano Simples Elegantes Zapatos De Cordones De Goodyear Cabeza Redonda Peque ntilde;os C oacute;modos, ejercido de cobertura, contribuye positivamente a la evolución de la cartera en el mes. Los temores sobre las expectativas de crecimiento y las subidas de tipos de interés en EEUU a principios de mes desencadenaron ese sentimiento de aversión al riesgo en los mercados.

Gráfico 1. Evolución del benchmark y asset allocation de Afi desde inicio (base 100 = ENE08)
Fuente: Afi, Bloomberg.
Gráfico 2. Performance attributionZapato C oacute;modo Mujer Zapato Cord oacute;n 185540 PieSanto, del asset allocation Afi por categoría de activo – OCT18
Fuente: Afi, Bloomberg.
Tabla 1. Rentabilidad comparada: asset allocation Afi vs benchmark (2015 – 2018)
Fuente: Afi, Bloomberg.

La cesión en el mercado de renta variable enmascara un Zapatos de Cordones para Mujer, Color Hueso, Marca PLATINO, Modelo Zapatos De Cordones para Mujer PLATINO 39904 Hueso,comportamiento diferencial entre sectores. En Europa han sido aquellosZapatos Casuales De Primavera Y Oto ntilde;o De Los Hombres Cosidos A Mano De Verano De Verano Cool Belt Hembra Ganado De Negocios, más cíclicos los que han registrado unas cesiones más elevadas. Destaca el sector de recursos naturales, que desciende en torno a un 16% en el mes tras la bajada del precio del petróleo hasta los 76 dólares por barril (desde niveles de 85 dólares) y los bancos, con caídas superiores al 9% en el mes lastrado principalmente por la incertidumbre en Italia.

En este contexto, destaca la importancia de laZapato ESMOTION8 para mujer, azul marino, 6 W US, selección sectorial a la hora de tomar posiciones en renta variable. Así, mientrasYirenhuang - Ballet de Piel Mujer, el EuroStoxx acumula unas cesiones de 9,3% en el año (retorno total), la cartera recomendada según nuestro modelo de posicionamiento sectorial se mantiene con una caída del 3,8% en el año. Además, una cartera formada por los sectores menos recomendados habría cedido un 16% en el conjunto del año.

Gráfico 3. Evolución sectores EuroStoxx en OCT (%, retorno total)
Fuente: Afi, Bloomberg.
Gráfico 4. Evolución cartera sectorial EuroStoxx recomendada (retorno total, ene-18=100)
Fuente: Afi, Bloomberg.

De cara a noviembre, observamos leves elementos de cambio respecto al mes previo:

Con todo ello, se reduce levemente el nivel de riesgo de la cartera Zapatos de hombre 2018 Primavera / oto ntilde;o Hombres Zapatos casuales de negocios Zapatos delanteros con correa Formal Lun brit aacute;nicos Zapatos de cuero para hombres Informal Oficina y carrera al aire libre,y modificamos las posiciones de cobertura. LosWDDGPZYDX Plus Talla 48 Azul Rojo Sneakers Hombres Primavera Oto ntilde;o Zapatos Casuales Hombres Dise ntilde;ador Tenis Mans Footwear Zapatos de los Hombres, Blanco,7, cambios recomendados para noviembre son los siguientes:

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La economía de México creció 2.9 por ciento anual durante el primer trimestre del Zapatos De Trekking para Hombre A Prueba De Agua Ligero De Gran Altura con Cordones Botas De Escalada Botas Militares Botas T aacute;cticas Botas De Desierto,año, según cifras preliminares dadas a conocer este viernes por elZapatos De Cuero Casuales De Los Hombres Negocio Reino Unido Se ntilde;alado Coreano Simple C oacute;modo C oacute;modo Wearable Breathable, Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi).

De confirmarse el dato, éste sería el mejor primer trimestre desde 2013, cuando de enero a marzo laWDYY Casual De Hombre De Baja Altura Botas De Cabeza Grande Oto ntilde;o Grueso Inglaterra Retro Herramientas Martin Botas, economía creció 3.1 por ciento anual. Y Zapatillas para Hombre Chanclas De Verano Zapatillas De Playa Antideslizantes Casual Trendy Comfortable Breathable,el mayor crecimiento trimestral desde el segundo cuarto de 2014, cuando la economía avanzó 3.0 por ciento.

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Al interior, las actividades terciarias fueron las que más se VEJA - EAW2001 - SNEAKER,expandieron, al reportar un aumento de 3.7 por ciento anual, seguido deXYCSZQ Hombres, Zapatos De Cuero, Cordones, Comodidad, Negocios, Moda, Zapatos De Vestir, Bajos., las actividades primarias con 3.0 por ciento. Las actividades secundarias avanzaron 2.2 por ciento.

Sin embargo, en la variación con respecto al trimestre previo, las que más Vans Sk8-hi 46 MTE DX, Zapatillas Unisex Adulto,crecieron fueron las actividades secundarias, con Zapatos de Hombre Mocasines Planos de Cuero Mochilas de Primavera/Oto ntilde;o Mocasines y Slip-Ons Zapatos para Caminar Zapatos de Conducci oacute;n para Hombres (Color : Plata, tama ntilde;o : 42),1.5 por ciento; seguidas de las primarias, con 1.2 por ciento, y las terciarias, con 0.8 por ciento.

El dato preliminar anual está dentro del rango estimado por la U.S.Polo ASSN. Stephen - Zapatilla Alta Hombre,Secretaría de Hacienda de entre 2.6 y 3.6 por ciento (rango medio de 3.1 por ciento) para Yishelle Botas de Martin para Hombre con Punta de Cuero Genuino y Punta Estrecha Botines con Cordones para peluquer iacute;a y Modelo Masculino (Color : Negro, tama ntilde;o : 39 1/3 EU),todo el año, así como del rango del Banco de México (Banxico) de entre 2.0 y 3.0 por ciento.

Además, el dato preliminar es superior al YIXINY Zapatillas de running para hombre 39,avance de Estados Unidos en el primer Zapatos Casual Hombre Mocasines de Cuero Genuino Slip-on Oxidado Respirable,trimestre del año de 1.4 por ciento que se anunció el jueves.

 

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29 abril 2016

Por Ramón Durón Ruíz

Atraidos por la buena fama del Filósofo de Güémez, un grupoWDYY Oto ntilde;o E Invierno Ayudar A Los Hombres Botas De Cuero Zapatos De Algod oacute;n De Los Hombres Al Aire Libre Martin Botas Zapatos, de doctores en psiquiatría acuden aZapatos de mujer folk-custom Old Beijing Zapatos bordados zapatos de tela Aumento de altura Zapatos antideslizantes de lona Zapatos para caminar zapatos deportivos Fondo suave Zapatos individuales, entrevistarse con él viejo campesino de ‘allá mesmo’:

–– Venimos a conocerte y yo –dijo el líder de los especialistas en la conducta humana–, te quiero Zapatos de Cuero para Hombres, Mocasines y Slip-ONS Zapatos de conducci oacute;n Calzado Perezoso, Casual Zapatos de Caminata c oacute;modos con Punta Redondeada,hacer una pregunta, empíricamente, porque Treksta -Commodore GTX. Bota de trekking ligero (color Gris/Rosa, tecnolog iacute;a HYPERGRIP),desconoces el oficio de Freud, ¿qué harías para definir si un paciente debería o no ser internado en el hospital psiquiátrico?

–– Muy sencillo –dijo el Filósofo– le hago la prueba de la tina de baño.

–– ¡Ah chinga! –dicen en conjunto sorprendidos los psiquiatras– ¿Y cuál es esa?

–– Pues lleno hasta el tope una tina de baño, luego le doy al paciente Zapato C oacute;modo Manoletina - Piel - On Foot 15000,tres opciones para que la vacié: una cuchara, unaZAPATILLA NIKE COURT MAJESTISTIC LEATHER 43006 (40), taza y una cubeta y le pido que vacíe la bañera. De la forma como vacíe la bañera, me doy cuenta ‘empíricamente’ si necesito internarlo o no.

–– Ok, ok, ok, –dijo el líder de los psiquiatras–, esoXTI 046603, Botines para Mujer, quiere decir que una persona normal usaría laXti - Bota Socrates para Hombres, cubeta… porque es más grande que la cuchara y la taza.

–– No –dice el viejo Filósofo– una persona normal… ¡SACARÍA EL TAPÓN!

La moraleja es simple, el ingenioso humor del mexicano, es más Vans Mujer Azul Flower Classic Slip On Platform Zapatillas,grande que la ‘Tragedia Democrática’ en la que nos han embarcado Tommy Hilfiger M2285axwell 12c1, Zapatilla de Deporte Baja del Cuello para Hombre,nuestra partidocracia nacional, que a 16 años de haber arribado a la más espectacular Transición Democrática, de 18 países que han accesado a ella, los buenos resultados sólo se dan en las estadísticas oficiales –Que en palabras de Filósofo: son como los bikinis… ESCONDEN LO MÁS IMPORTANTE– pero en la realidad del día a día… ¡están ausentes!

HOY, no hay resultados satisfactorios en el combate a la impunidad; en la generación de más empleos y WDDGPZYDX Zapatos de Malla Casual de Moda para Hombre Zapatos c oacute;modos y Transpirables para Hombres Adultos Zapatillas Antideslizantes Resistentes al Desgaste de los Hombres,mejor pagados; la ciudadanía vive con ‘elVaneel Mujer vaxzpt Round-Toe 12CM Cremallera Botas, Jesús en la boca’, en algunas regiones del país, donde la violencia se enseñorea por doquier; no hay –como en otras democracias modernas– la implementación de una rica participación ciudadana; el combate a la pobreza extrema –a pesar de los esfuerzos gubernamentales– ha quedado en un cúmulo de buenos propósitos… vivimos sin buenos  resultados.

HOY, nuestra democracia es la más cara del mundo, con Partidos Políticos Willsego Botines para Hombre Fashion Weave Martin Botas (Color : Negro, tama ntilde;o : EU 40),con mucho dinero, con una ‘Dictadura del spot’ que nos deja XIE Zapatos de cuero de negocios para hombres de primavera verano Zapatos formales Zapatos de cuero de hombres Moda para hombres de negocios 37-43, Marrón, 40,como ‘cucarachas fumigadas’, pero tienen escasa representatividad social, partidos que no han entendido que la confrontación y la diatriba, no atrae ni entusiasmo al electorado.

En el Congreso los Partidos Políticos, a través de sus YR-R Ups Botas con Cordones Hombres del Cuero Genuino Botas De Martin Botas Militares del Ej eacute;rcito Felpa Altos Tops Desierto Botas De Botas De Excursi oacute;n Que Acampa del Tobillo,Negro-48,legisladores se desgañitan en la tribuna, con una elocuencia que atrapa, hablanYAN Zapatos Unisex 2018 Oto ntilde;o Zapatos de Baloncesto Zapatos Deportivos Zapatillas Altas Zapatillas de Cuero Sint eacute;tico + Oxford Botines de Entrenamiento F iacute;sico y Cruzado, de atacar la corrupción y la impunidad, pero en sus respectivas finanzas, escatiman la trasparencia de los recursos que a cada fracción parlamentaria anualmente se le otorgan.

A nuestra partidocracia le ha faltado “Ser héroes de nosotros mismos” han carecido de Zapatilla MAIANS Sisto Combi 2,sentido de Patria, ese que tuvieron –de sobra– los Tommy Jeans H1385azel 2b, Botas para Mujer,Constituyentes de 1917, que sin ser ‘Legisladores de Carrera’    –como ahora hay un buen número en el Poder Legislativo–, dieron una profunda lección de patriotismo.

Los Constituyentes de 1917, al hacer a un lado sus intereses deZapatos del monopat iacute;n de los Hombres Zapatos Deportivos Bajos Entrenador de Baja Ayuda Zapatos de Estudiante Zapatos de Trabajo Zapatos Casuales Corteza 1805FD, fracción revolucionaria y de grupo, legislaron el texto constitucionalVictoria Deportivo Glitter, Zapatillas Unisex Adulto, más avanzado de principios del siglo XX, establecieron  garantías individuales y sociales en la Constitución, rompiendo los moldes del derecho Constitucional de su época.

El mexicano, –que es sabio y pícaro por naturaleza–, ríe con lo solemne: laZapatos De Cuero De Los Hombres De Moda Transpirable Negocio Ligero Acentuado C oacute;modo Lazy Zapatos, religión y la muerte; y ríe con lo risible: la política y los políticos, en el fondo Valentino Orlandi dise ntilde;ador Italiano con Cuentas de Cuero Negro Caja Dura Minaudiere Bolso Embrague,reímos con la política y sus políticos, porque es una sana manera de desdramatizar, desempoderar, de tener compasión, con nuestra partidocracia… ante la ausencia de buenos resultados.

El humor, con su simplicidad, nos enseña a ver la vida desde unaXIE zapatos de cuero de los hombres de los zapatos de cuero de la marea calzan los zapatos de los hombres ocasionales del negocio del estilo brit aacute;nico 38-43, A, 42, óptica diferente, que rompe con la rutina y nos lleva aZapatos De Cuero De Los Hombres Casuales Zapatos De Negocio Botas De Lona, Enviar Cintur oacute;n, Uno, Cualquier Estilo, tomar la política “con amor y con humor. Con amor para comprenderla y con humor para soportarla”

El viejo Filósofo aprende del genio del mexicano queWDDGPZYDX Designer Casual Zapatos Mannen Outdoor Zapatos Voor Mannelijke Ademende Mannen Zapatos Mesh Sneakers Flats Herenschoen,Gris,9, afirma: “Los celos son una muestra clara de Wellington v7303 km Brida, de polipropileno trenzado 2,4 metros,inseguridad; y la inseguridad… ¡ES UN PROBLEMA GUBERNAMENTAL!

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